저와 같은 테슬람들에게 이번 11월은 멘탈을 잡기 힘든 기간이었죠.
2025년 11월 초에 474$였던 주가가 11월 13일 기준으로 389$까지, 20%정도 하락한 것이죠.
불과 며칠 사이에 시가총액 수십조 원이 증발하며 '전기차 제왕'이라는 명성이 흔들리고 있습니다.
테슬라에 투자를 하고 있는 테슬람으로서 주가가 이렇게까지 급락하게 된 이유를 공부하고 분석해보았습니다.
실적 부진이 촉발한 신뢰 하락
2025년 11월 10일, 테슬라는 3분기 실적 발표 후 큰 폭의 주가 하락을 경험했습니다.
이번 분기 매출은 전년 대비 12%나 감소를 했습니다.
순이익 역시 시장 기대치에 한참 못 미치는 수준이었습니다.
특히 테슬라 투자자들은 차량 판매량 감소와 마진율 하락에 민감한 반응을 보였죠.
전기차 시장은 2018년부터 전세계 대부분의 자동차 회사들이 뛰어들었죠.
그로 인해 전기차의 기술력들이 포화를 이루게 되었죠.
그리고 전기차의 주요 시장인 중국과 유럽에서의 판매 둔화가 실적에 직접적인 영향을 미친 것으로 분석됩니다.
더욱 심각한 점은, 일론 머스크 CEO가 실적 컨퍼런스에서 “향후 몇 분기는 도전적일 수 있다”고 발언했습니다.
이는 투자 심리에 직접적인 타격을 주었고, 향후 성장성에 대한 의문을 확산시켰습니다.
테슬라는 과거에도 실적 변동성이 컸지만, 현재는 시장 전반의 투자심리 위축과 맞물려 더 민감하게 반응하는 양상입니다.
게다가, 테슬라의 성장 동력으로 꼽히던 에너지 사업과 FSD(완전자율주행) 부문도 아직 뚜렷한 수익을 내지 못하고 있죠.
이것들로 인해 테슬라 투자에 대한 불확실성은 커질 수 밖에 없는 요인으로 작용했습니다.
금리 인상 기조의 지속과 압박
2025년 하반기 들어 연준(Fed)은 금리 동결 혹은 인하 전망을 시사했습니다.
하지만, 11월 초 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 결과가 시장 예상보다 높게 나왔죠.
이로인해 경기에 관한 모든 분위기들이 반전되었습니다.
이에 따라 연준의 장기 고금리를 유지시키는 신호들이 강화되었고, 기술주 전반에 하방 압력이 가해졌습니다.
테슬라는 특히 고밸류(High Valuation) 종목으로 분류됩니다. 그렇기 때문에, 금리 민감도가 매우 높은 종목입니다.
고금리는 단순히 할인율 상승 문제를 넘어, 테슬라의 차량 구매 욕구 자체를 억제시키는 요인이 됩니다.
전기차는 여전히 내연기관차 대비 상대적으로 고가이며, 소비자는 대출금리 상승에 민감하게 반응합니다.
실제로 미국은 전기차에 대한 리스·할부 수요가 지난 분기 대비 8% 이상 줄었습니다.
이런 현상은 테슬라에게도 많은 영향을 주게 되는 것이죠.
또한 고금리는 기업 입장에서도 공장 확장 및 배터리 생산 설비 투자 등 자본 지출 계획을 보수적으로 만드는 결과를 낳습니다.
이는 테슬라의 미래 성장 전략에도 부정적 영향을 줄 수 있는 요인입니다.
수요 둔화와 경쟁 격화
2023~2024년까지 급속도로 성장하던 전기차 시장은 2025년 들어 명확한 성숙기에 접어들고 있습니다.
특히 테슬라는 그동안 브랜드 파워와 혁신 이미지로 판매를 견인해 왔지만, 이제는 그 경쟁 구도가 전혀 다릅니다.
BYD, 현대차, 폭스바겐 등 글로벌 완성차 업체들은 가격 경쟁력과 현지화 전략으로 시장 점유율을 빠르게 끌어올리고 있습니다.
실제로 최근 유럽과 중국 시장에서 테슬라의 점유율은 눈에 띄게 하락했습니다.
대부분의 소비자는 고급 전기차보다는 가성비적인 전기차를 선호하는 경향으로 바뀌었습니다.
게다가 테슬라는 연초에 단행한 여러 차례의 가격 인하 이후, 다시금 마진율 문제에 직면하고 있어 수요를 자극하기 위한 전략적 여지가 줄어든 상황입니다.
또한, 북미 시장에서도 GM과 포드가 전기 픽업트럭, SUV 등 다양한 제품들로 적극 대응하면서 테슬라의 독주를 막고있습니다.
그리고, 일론 머스크 개인의 정치적 입장과 발언 등도 문제가 된다는 지적이 많습니다.
2025년 11월 테슬라의 주가 급락은 단순히 주식 시장의 반응으로 치부하기보다는 기업의 펀더멘털과 거시경제적 불확실성이 중첩된 결과로 볼 수 있습니다.
테슬라는 실적 부진, 금리 상승 지속, 수요 감소라는 삼중고 속에서 또다른 돌파를 해야하는 상황으로 비춰집니다.
저와 같은 테슬람들은 단기적인 주가의 변화보다 실적 개선, 정책 방향, 글로벌 시장 점유율 변화에 투자 포커스를 두고 투자를 하시는게 좋을 것 같습니다.
